Morningstar: 2011 var et turbulent år

Analysebureauet Morningstar har kastet et skarpt blik på kundernes afkast i selskabernes markedsprodukter. Morningstar ser på risikoprofiler, på livscyklusprodukter og analyserer på tværs af selskabernes porteføljer.

Morningstars globale konklusion for 2011 er, at der er stor variation i de regionale afkast. Generelt steg aktierne ganske pænt i årets sidste kvartal, men det forhindrede ikke, at de fleste markeder endte i minus. Globale aktier faldt således med 3 pct., danske aktier dykkede hele 20 pct., mens amerikanske aktier steg med 4 pct. Det sidste er dog til dels begrundet  i stigende dollarkurs. 

Den negative udvikling på aktiemarkederne smittede til gengæld positivt af på obligationerne. Alene i andet halvår steg danske statsobligationer med over 14 pct., hvilket også nogenlunde blev slutniveauet for hele året.

AP Pension topper livscyklus

Selskabernes livscyklusprodukter er kendetegnet ved en automatisk nedtrapning af investeringsrisikoen i takt med, at tidshorisonten frem mod pensionering reduceres. I sin analyse bruger Morningstar 20 år til pensionering som eksempel. Det er en typisk situation, for det svarer nogenlunde til det produkt, som en kunde  på ca. 45 år har valgt til sin pensionsopsparing.

Morningstars tabel ser således ud:

Kilde Morningstar, februar 2012

Tabellen viser, hvordan selskabernes livscyklusprodukter med udløb om 20 år har klaret sig i på et, to og tre år. Bortset fra PensionDanmark og Sampension har alle selskaber fået negativt afkast i 2011. Over en horisont på bare to år er afkastet til gengæld positivt, og over tre år er det endda særdeles fint. AP Pensions kunder med 20 år til pensionering har således hvert år de seneste tre år fået en rentetilskrivning til deres opsparing på 11,6 pct. - markedets bedste forrentning.