Livscyklus holder skindet på næsen

På trods af den vedvarende uro på finansmarkederne med gældskrise og store kursfald har pensionsselskabernes nye livscyklusprodukter generelt klaret sig pænt. Pænt betyder ikke, at de har givet flotte, positive afkast. De er stort set alle sammen negative. Pænt betyder, at de negative afkast ikke er så negative som frygtet.

Livscyklusprodukter er kendetegnet ved mange aktier og høj investeringsrisiko i starten. Produktet justeres løbende, så risikofyldte investeringsaktiver frem mod kundens pensionsalder gradvis lægges om til mere stabile værdier som obligationer. I AP Pension vælger næsten alle nye kunder livscyklus som pensionsopsparing.

For langt de fleste kunder med middel eller lav risiko på deres pensionsordning er tabet under 10 pct., og i bedste fald kravler afkastet op på et lille plus.

Gode muligheder for aktive forvaltere

Den finansielle turbulens kan let give store tab, men den kan også rumme muligheder. "Indtil nu har 2011 budt på rekordstore udsving i renter, i aktier og i valutakurser, og udsvingene er ikke kommet samtidig. Så 2011 bliver et år, hvor beslutningsdygtige selskaber og aktive kapitalforvaltere får mulighed for at vise, at de kan gøre en forskel for kundernes pensionsopsparing," siger adm. direktør Søren dal Thomsen.

Hvor de mest omsatte aktier i Danmark i årets første ni måneder har givet tab på næsten 25 pct., og verdensindekset er faldet med over 13 pct., har de fleste kunder med 15 og 30 år til pension haft tab på typisk 4 til 10 pct. Ser man på kort horisont med blot fem år til pensionering har AP Pension med sit nye AP Basic fået et positivt afkast på 0,7 pct. Øvrige afkast fra konkurrenter ligger på et lille minus.

Udsigt til store forskelle 

2011 kan blive et år, som slutter med store forskelle i afkast. Det gælder både livscyklusprodukter og traditionel pensionsopsparing. Selv om livscyklusprodukterne generelt har klaret sig godt, er der allerede nu store forskelle i kundernes afkast. Og ser man på traditionel pensionsopsparing, kan forskellene blive endnu tydeligere.

"I traditionel opsparing står vi i AP Pension efter årets første ni måneder med fine afkast i alle rentegrupper. Det skyldes bl.a., at vi har fået positive afkast på skove, solceller og ejendomme, og at vi har valgt nye investeringstyper som kreditobligationer. Også der har vi hentet et godt afkast," slutter Søren Dal Thomsen.