Krisen glider uden om AP Pension

Aviserne er hver dag fulde af krisemeldinger. USA varsler nulrente i flere år. Ny recession truer. Aktierne styrtdykker. Siden begyndelsen af juli er verdens førende aktieindeks faldet med 15-20 pct. Avisoverskrifter fortæller, at Finanstilsynet kræver daglige beregninger af pensionsselskaberne for at sikre, at kunderne ikke mister deres pensioner. Krisens udspring er de vaklende økonomier i Sydeuropa og den politiske uro om gældskrisen i USA.  

"Der er helt klart tale om en alvorlig krise, som vi ikke kommer ud af lige med det samme, men den har andre dimensioner end dem, vi oplevede for tre år siden," siger adm. direktør i AP Pension Søren Dal Thomsen. "Det store problem er bare, at vi bliver ved med at tale om de vaklende økonomier med stor offentlig gældsætning bl.a. i Sydeuropa. Der sker ikke nok. Desværre mangler der politisk vilje til at gennemtrumfe de nødvendige løsninger. Før det sker, finder vi ikke vej ud af krisen."

Men hvad betyder krisen på kort sigt for AP Pensions kunder? Kunder med traditionel pensionsopsparing går i første omgang fri, mens kunder med pensionsopsparing til markedsrente umiddelbart får et tab.

Krisen og kunder med traditionel opsparing

Krisen glider uden om de kunder i AP Pension, der har traditionel opsparing med en årlig depotrente. Her er de underliggende investeringer sammensat af relativt få aktier og mange obligationer. Et kursfald på aktier ledsages ofte af en kursstigning på obligationer, men dermed også af et rentefald. Det er også tilfældet her.

"Facit for AP Pension er, at vi har tjent mere på obligationer og på renteafdækning, end vi har tabt på aktier. I forhold til halvårsresultatet er vores afkast forbedret væsentligt. I de fem rentegrupper har vi nu afkast på mellem 5,3 pct. og 7,1 pct.," siger Søren Dal Thomsen, som derfor kan sende den beroligende melding til alle kunder med traditionel opsparing, at deres pensioner på ingen måde er truet på trods af alle alarmmeldinger i aviserne.

Krisen og kunder med opsparing til markedsrente

For kunder, der sparer op til markedsrente, er krisen tættere på. De allerfleste kunder har typisk mange aktier i deres opsparing, og kursfaldet rammer dem med det samme. Men de er ikke ramt så hårdt, som kursfaldet på de førende aktieindeks viser. "Hvor aktierne i verden generelt er faldet 15-20 pct., har vores kunder lidt tab på cirka 10 pct.," siger Søren Dal Thomsen. "Det tab er alvorligt nok, men dog væsentligt mindre end det generelle kursfald. Det hænger sammen med, at vores fondsforvaltere har gjort det godt og valgt investeringer, der ikke er så hårdt ramt af finanskrisen."

Det er fortsat AP Pensions forventning, at aktier på langt sigt giver et bedre afkast end obligationer, og derfor bør man fastholde en stor aktieandel i sin pensionsopsparing. Som kunde skal man dog indstille sig på, at der undervejs i opsparingsforløbet kan komme kraftige kursudsving. Fremover måske flere, end vi hidtil har oplevet.

AP Pensions melding til kunder, der sparer op til markedsrente, er, at de skal slå koldt vand i blodet. "Pensionsopsparing skal ses over et langt forløb. Basalt set køber vi i øjeblikket aktier i de samme virksomheder, som vi gjorde for to måneder siden. Vi får dem bare 15-20 pct. billigere. I det lange perspektiv kan det være en god forretning," slutter Søren Dal Thomsen.